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看到本文，基本上不用去再搜索關(guān)于鎖倉方面的問題了。
這里可能是關(guān)于鎖倉中文頁面中目前論述最為深入的一個。我相信國外對這一問題會有深入的研究和相當不錯的文章。只是很多國外的先進理論，都被出版商刻意拒絕引進，代以某某絕技之類的噱頭書籍來糊弄初學者。國內(nèi)好的股票方面的圖書不多，多數(shù)都是對國外入門理論的再次翻譯，例如指標應(yīng)用之類。實戰(zhàn)價值非常有限。扯遠了。
一般來說，中文頁面中關(guān)于鎖倉，傾向于使用較為鄙視的眼光來看待這個問題，久而久之，很多人迫于世俗眼光和評論的影響，放棄了對這一領(lǐng)域的探索。他們擔心一旦公開討論鎖倉問題，會被別人恥笑。在人們的印象當中，鎖倉是專門給那些經(jīng)常下錯單子并且死不悔改不肯認錯的人來用的。他們懼怕被別人打上失敗者的烙印。放棄了這一領(lǐng)域。但是隨著期指、etf、期權(quán)等產(chǎn)品的推出、成熟，鎖倉將是一個不得不面對的問題。目前的狀況是，不僅討論鎖倉技術(shù)的人少之又少，使用這種技術(shù)的人，同樣很少。如果有，可以看看大盤下跌階段的基金經(jīng)理們都在干什么。看看他們的凈值，就知道了。連一個簡單的對沖都不存在。這就是國內(nèi)基金經(jīng)理的水平。這種水平，還有什么資格去恥笑鎖倉問題?；鸾?jīng)理，代表了一個國家整體大資金操作的水平?？傮w來講。不是一般的一般般。我想說的是，如果你正在閱讀本文并對這個問題感興趣，那么恭喜你，這是一個世人涉足很少的領(lǐng)域。雖然鎖倉問題目前僅限于在雙向市場當中有著廣泛的應(yīng)用基礎(chǔ)，但是隨著股票市場雙向基礎(chǔ)的逐步扎實，未來是一個重要的應(yīng)用。對于股票市場人士來說，盡早接觸，會有一定的益處。
不管是鎖倉法還是止損法，其實應(yīng)用的階段有兩個。一個是開倉階段，一個是開倉后持續(xù)追蹤過程中的處理階段。很多朋友應(yīng)該有過這樣的經(jīng)歷，開倉很順利。獲得了浮盈。但是由于開倉位置和止損位置是有一定差距的，所以在一定的忍耐之后，最終虧損出局。雖然這個問題和今天所探討的問題不是非常直接。但是可以知道止損法的這個局限，無法有效保護既得利益持有趨勢單。處理的方法，除了不把盈利變虧損的原則的應(yīng)用之外，可以考慮使用鎖倉的方法，來控制這個問題。這不是一個少數(shù)的問題，是一個比較普遍的問題，很多朋友相信有過這種經(jīng)歷，看著利潤從正數(shù)變成負數(shù)。什么也不做。美其名曰做趨勢。然后觸發(fā)止損后止損掉。
第一個問題，鎖倉用于處理初始風險的問題。
很多人誤認為鎖倉是由于一個人水平有限，勝率太低，所以導致的使用鎖倉來死扛的變相止損法。真正的問題是這樣：
請問，有沒有勝率百分之百可以持續(xù)一生的人。
答，沒有。
請問，既然不存在這樣的人，是不是做錯是必然發(fā)生的事情。
答，是。
請問，止損之后，是否從此金盆洗手再也不參與任何形式的投資活動了。
答，忍不住，還想做。
請問，再做會不會必然是對的。
答，應(yīng)該是。
請問，那萬一再錯了呢。
答，止損。
請問，有沒有可能連續(xù)做錯。
答，俺是高手，一萬次里面錯一次兩次都是罕見的。哪里會發(fā)生連續(xù)做錯的事情。連續(xù)做錯，那就連續(xù)止損。這是我的紀律。我是有紀律的人。
請問，連續(xù)止損之后。基于你的勝率，你的回本能力是否有所提高。
答，應(yīng)該是。
無論勝率多高，都會面臨隨機連續(xù)止損的問題。這是客觀現(xiàn)實，是必然發(fā)生的事情。必然不發(fā)生的事情，是從開始交易，到死，一筆都不會錯。無論勝率高低，面臨的問題都是一樣的，即，都會面臨做錯。并且是必然面臨。
所謂的初始風險，是每次重新開倉，都必然面對的做錯的風險，無可回避，沒有任何的方法，可以終止這種風險。新開倉頻率越高，初始風險值也就相應(yīng)越高。這也是我們說短線風險會大于中長線風險的原因所在，問題就在這個初始風險上面，開倉頻率越高，初始風險的控制如果不得當，則止損頻率和幅度，都會累積的很高。當然，通過資金的控制，可以在一定程度上控制初始風險的規(guī)模，在獲利后逐步將倉位加重是一個不錯的選擇。那么鎖倉法在應(yīng)對初始風險問題方面，有什么有利的方面。
首先對于頻率較高的交易者來說，鎖倉是控制初始風險的有效方法。
其次，止損法中所設(shè)置的止損位置，是否就是非?？茖W神圣不容玷污的？答案是很多時候，止損的位置不見得是那么的完美，這個問題，相信大家都會有感受。止損之后，朝著原假設(shè)方向狂飆，而自己卻沉浸在止損后的不應(yīng)期狀態(tài)，一直傻傻的看著列車呼嘯而過忘記了重新上車。
止損設(shè)置的學習過程，非常漫長，往往會進入一種鐘擺的狀態(tài)，有時候，感覺自己設(shè)置的過窄，因此過早觸發(fā)止損，導致錯過行情。有時候，止損過大，造成了較大的損失，市場再次轉(zhuǎn)向的時候，就會過于猶豫，同樣容易錯過行情。在不斷的調(diào)整止損寬度的問題上，來回搖擺，時而過寬，時而過窄。時而采用這種方法設(shè)置，時而嘗試另外一套據(jù)說先進的系統(tǒng)來進行止損的設(shè)置。但是無論如何設(shè)置，止損位置，其實都不是用來被打掉的。我們可以將這個設(shè)置的止損位置，替換成鎖倉，至少是鎖定一部分的風險的形式，來進行處理。這種方式，更為靈活機動。并不是必須直接鎖倉成一比一的對等鎖倉狀態(tài)。在某些關(guān)鍵的位置，見到某些不良的信號，用不對等鎖倉的方式對風險進行控制，就像踩下點剎。不是一腳踩死剎車。真正的風險，是那些失去控制的風險。一腳剎車踩下去，發(fā)現(xiàn)剎車被換成了油門。鎖倉作為控制風險的靈活點剎機制，比看到前面尾燈亮起就踩死剎車，要更為溫和和客觀。
第二個問題，交易的認識差異和鎖倉問題
鎖倉是基于永續(xù)交易的認識，將交易生涯視為永續(xù)不斷的連續(xù)過程。而一般人們將一個開倉，一個平倉，視為一個交易。不是連續(xù)的過程，是從北京出發(fā)，到上海下車。鎖倉是北京或者上海的地鐵，一直在轉(zhuǎn)圈。持續(xù)不斷，循環(huán)不息。這種認識的差異，是能否接受鎖倉交易的一個重要方面?？雌饋恚@好像不是什么問題。但是事實上，很多人，都將一次交易，視為某種榮耀，做了一個漂亮的單子，買在了最低點，賣在了最高點。一開，一平。覺得這才是交易。鎖倉法，是持續(xù)不斷，連貫的交易。無可分割，永續(xù)在線。
第三個問題，方向的我執(zhí)性和鎖倉的自然轉(zhuǎn)向性
鎖倉基于跟隨市場，止損基于分析的強勢。對自己的分析結(jié)論堅信不疑不是什么壞事，有助于一貫的執(zhí)行既定的交易策略。止損法需要這種分析方面的自信和相應(yīng)的能力。信號明確、清晰、簡單。在既定的交易系統(tǒng)指引下，只是一再的重復的問題，在這種狀態(tài)下，止損法，有著不錯的應(yīng)用前景。但是國內(nèi)已經(jīng)形成自己穩(wěn)定的交易系統(tǒng)的人，又有幾個。相信多數(shù)散戶，連交易軟件的一些常規(guī)使用，都是一問三不知。哪里會達到交易系統(tǒng)的高度。執(zhí)行力方面，又是不斷在重復恐懼和貪婪。更是談不上什么分析的強勢。勝率問題就被凸顯出來了。有交易系統(tǒng)的止損，和一般散戶的止損，有著本質(zhì)上的區(qū)別。有交易系統(tǒng)的止損，是不斷重復相同的事情。僅此而已。多數(shù)散戶的止損，是最終忍無可忍。被迫止損，悲慘出局。所以這里所討論的止損法，是不同于一般散戶忍無可忍的止損的。
對鎖倉法詬病的一個方面，是說止損法容易去逆勢加倉被套方向的單子的問題。這是人們常說的上鎖容易解鎖難的根本原因。在心理層面沒有達到一定高度的時候，是不可能接受和應(yīng)用好鎖倉交易的。一般都是從止損法過來初期接觸鎖倉的人們常常遇到的問題。急于解鎖。殊不知上鎖之后，就要放棄原有對市場的看法，靜待市場給出答案。跟隨上真正的市場方向。不管是止損法還是鎖倉法，都有這種我執(zhí)的現(xiàn)象發(fā)生，執(zhí)著于分析過程中對市場的看法，忘記了市場自身的表達。
第四個問題，鎖倉法和止損法相互排斥還是相互補充
鎖倉法并不排斥止損法。止損法排斥鎖倉法。鎖倉法是止損法的有益補充。例如，在趨勢單中，在遇到不利信號的位置，進行適當?shù)逆i定盈利，可以在保證既得利益的同時，鎖定原有的趨勢單，即使市場回到原地，利益也不會受到大的損失。原有趨勢延續(xù)，則擴大了利潤。原有趨勢逆轉(zhuǎn)，則保護了原有利潤。但是直接止盈之后，趨勢單的心理優(yōu)勢，就喪失了。就必須再次處理初始風險的問題了。即使鎖倉部分的單子未能及時退出，也可以留做日后市場轉(zhuǎn)向后反手時的底倉部分。此時，順勢單已經(jīng)減倉到了足夠低的水平。或者，在市場已經(jīng)脫離了鎖倉區(qū)域足夠大的距離之后。直接逐步止損逆勢單并反手過來。也能夠?qū)崿F(xiàn)足夠小的止損來解鎖的問題。因為趨勢已經(jīng)明朗，而原有的鎖倉區(qū)域并不是很大。順勢方向的單子已經(jīng)出現(xiàn)足夠多的利潤。這種逐步的完全轉(zhuǎn)向，比一次性在初次開倉區(qū)域設(shè)定止損位的方法，更為穩(wěn)健。因此，鎖倉法在一定程度上，給了止損法相當多的變通處理機會。這種變通，和一般人們常說的變相止損，是有差異的。一般人們說變相止損，是針對于你是一個經(jīng)常做錯單子的失敗者的定調(diào)基礎(chǔ)上來說的。我們所說的這個，是在這種變通當中，可以獲得優(yōu)于止損的好處的靈活應(yīng)對。
第五個問題，鎖倉法對市場的選擇性
并不是所有市場和所有的環(huán)境都適合于進行鎖倉操作。例如外匯市場當中和持有期過短的市場當中，鎖倉的優(yōu)勢，不見得能夠較好的發(fā)揮出來。外匯市場雖然沒有持有期的問題，但是趨勢性過于強大。過大的鎖倉周期，會使得倉位被一直占據(jù)，雖然能夠用于控制風險，但是資金靈活性長期降低是一個非常不利的問題。持有期過短的市場，在遇到單邊強勢運行的時候，無法給出解鎖機會。會使得只有單邊獲利機會，無法最終實現(xiàn)雙邊同時獲利。或者，這種雙邊獲利的機會，大大的降低了。
對于一些持有期較長，周期性波動的農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場來說，可能是更有發(fā)揮的余地。因為整體一年的循環(huán)當中，鎖倉的極限空間不是很大。鎖倉法得以存在的一個基礎(chǔ)，是幾乎任何市場，都沒有從開盤一直到交收環(huán)節(jié)都是連續(xù)的上漲一天不跌，或者連續(xù)的下跌一天不漲。市場是往返運動的。在一個方向運行到某種程度的時候，一定會出現(xiàn)反向的較大波動。這是這種交易存在的重要的市場現(xiàn)象。這種現(xiàn)象，不是憑空想象而來，而是基于事實。我們可以觀察古今中外的各種市場的走勢特征，鮮有開盤到交收一根筋走到底的走勢。
由于產(chǎn)品特性的問題，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨等市場，一直在一個并不是很大的區(qū)域內(nèi)反復波動。在這個波動過程中，也不斷會有足夠大的反向運動出現(xiàn)。這為鎖倉法提供了比較好的生存土壤。另外，足夠大的傭金返點，也為這種交易的順利進行，提供了相當多的便利。
第六個問題，鎖倉的解鎖時機、和解鎖概念的重新理解
上鎖容易解鎖難，已經(jīng)成了人們談?wù)撴i倉問題的開篇和結(jié)尾。從開始說，到說完，就這一句，再無其它。解鎖的問題，分為幾個方面。一個，是著急解鎖。為什么著急解鎖，因為還在固執(zhí)的認為原來的分析是錯的或者是對的，著急解決錯誤的部分。事實上，鎖倉的兩端，到底哪一邊是對的，哪一邊是錯的。答案是在足夠長的持有期保證下，兩邊都是對的，都最終會賺錢出來。解鎖難，不在于解鎖，在于著急解鎖。在于對市場的波動特征沒有一個起碼的認識。請問，你認為做錯的那一邊，是不是這輩子都不會朝著那個方向下單了？永遠只做一個方向的單子？既然遲早還要朝著你著急解鎖單子的方向開倉，那為什么要著急解鎖？理由何在。
還有一個問題是是不是必須解鎖。如果在順勢方向上實現(xiàn)了加倉并且市場朝著加倉方向運行，則一個看起來很大的鎖倉區(qū)域，很快就會被消融掉，此時，解鎖與不解鎖，不是什么大的問題。賬面上根本就看不到這個損失了。有些情況，是根本不必去解鎖的。
鎖倉后，關(guān)鍵是要暫時忘掉那個所謂的錯單，專心于順勢加倉，擴大一邊的利潤。等待市場脫離鎖倉區(qū)域足夠大的空間之后，會有足夠多的機會，來進行解鎖問題的處理。解鎖時機，是脫離足夠大的距離，越是著急解鎖，越是容易出問題。著急一個沒有必要著急的問題。是解鎖失敗的法門。
暫時忘掉被套的方向的單子，專注于市場真實方向的加倉問題之后。解鎖的過程，其實只是一個（
）的過程。這個過程，對多數(shù)人來說，既不陌生，也不難處理。脫離足夠距離之后來處理這個過程，放緩節(jié)奏。這個過程。相信多數(shù)人，都能夠處理好。這是解鎖過程的重要概念，這種觀念上的轉(zhuǎn)化，是一個不難，也難的過程。
第七個問題，解鎖后面臨的心理沖擊、倉位占用和鎖倉點差擴大的問題
解鎖后最大的問題是解鎖失敗，處理的方法是立即重新加回。拳頭打擊出去之后，立即縮回。才能準備再次擊打的基礎(chǔ)。一旦遇到風險，隨時退回到對等鎖倉的狀態(tài)，這種蜷縮起來的動作。可以有效的對自身形成保護。雖然在某些時候解鎖失敗會造成一定程度上的原有鎖倉點差擴大的問題出現(xiàn)。但是風險依然在控制之中，并沒有失控。這是問題的關(guān)鍵。只要風險一直在你的控制之下運行。這個問題，就不是問題。孫悟空跑到指頭縫撒尿，還在掌握之中。
心理的沖擊，在于如果不是進行了順勢加倉，將會在解鎖之后，看到賬面上足夠大的一個浮虧存在。雖然可用資金并沒有有效縮小。但是的確看到了一個較大數(shù)額的賬面浮虧。這些浮虧，如果你不是從此金盆洗手。那么就接受這種心理上的不適。慢慢適應(yīng)這種永續(xù)在線的操作過程。這個問題，沒有解決的辦法，只能調(diào)整自身，重新認識在交易生涯當中的這種現(xiàn)象。
鎖倉比較占用保證金。這要求不能大倉位操作，需要留有足夠的資金作為進行鎖倉保護的備用資金。鎖倉之后，更是直接占用了相當多的保證金比重。這是鎖倉法的不利方面。大的方面來說。鎖倉法有三個不利的方面：保證金占用、解鎖失敗的點差擴大、解鎖后反向單子未獲利前的浮虧可見心理沖擊。這幾個問題以后再談。
第八個問題，順勢加倉是鎖倉法的核心
鎖倉法，順應(yīng)市場的變化，重點是順勢加倉。解鎖于無形。
上述所討論的鎖倉方面的問題雖然比較粗淺，還有很多問題并沒有談到，已經(jīng)談到的問題，也并不是非常深入和詳細。但是和大家能夠搜索到的關(guān)于鎖倉方面的問題的帖子來說，依然是相對深入的。希望能夠拋磚引玉。引來深入的交流。鎖倉技術(shù)，是未來技術(shù)領(lǐng)域當中的重要一環(huán)。
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