如市場多數人的如期，美聯儲聯邦公開市場委員會在結束為期兩天的會議后宣布，0-0.25%的超低利率的維持期限將延長到2015年中，并且，將從15日開始推出進一步量化寬松政策(QE3)，每月采購400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)，現有扭曲操作(OT)等維持不變。

在QE2+2，即扭曲操作在年底結束前，美聯儲為什么要冒著核心通脹率超過2%的管控目標的風險，而孤注一擲呢？

正如許多美國專家所言，量化寬松解決不了美國經濟的嚴重衰退，更解決不了美國經濟結構的嚴重失衡問題，所以，事實已經證明前2.5輪（包括QE2+2）的巨量刺激是失敗的！     

美聯儲在聲明中就承認，“8月會議以來的資訊表明，近來經濟繼續(xù)以緩慢步伐增長，就業(yè)增長一直緩慢，失業(yè)率依然居高不下，企業(yè)固定投資增長已開始放緩……”。盡管極力修飾文字，但依然掩蓋不了真相！

前兩輪QE，美聯儲已注入市場大量流動性，采購了價值2.3萬億美元的國債和MBS，將大量企業(yè)債、私人債置換到自己手中，也令美聯儲的資產負債表達到3萬億美元。為避免美國債務危機爆發(fā)而“維穩(wěn)”，但問題是這種“打封閉針”的維持療法，到底還可以維持多久？！

當下，聯儲還在繼續(xù)執(zhí)行所謂的扭曲操作(OT)……將總值6670億美元的短期國債置換為較長期國債，這項計劃在年底到期！

為什么這樣急于推出QE3？在東方看來，這說明美聯儲、伯南克已經對未來的危機而焦急，已經“坐不住了”！為什么呢？

東方認為主要是以下幾點原因，導致伯南克提前開始動作：

一是，11月大選臨近，特別是11月國會會議，很難解決“財政斷崖”問題。奧巴馬政府近4年每年超過萬億的財政赤字，需要大量發(fā)放國債來籌集，如果美聯儲不自己加大購買力度（購買其他債券效果類似），這些債券很難以正常利息成本標售，美債危機將露出馬腳。

二是，如果11月美國會兩黨達不成減赤協議，則明年就自動減赤1.2萬億美元……此意味著市場每個月減少流動性1000億美元。如果能夠達成協議，明年減赤增稅至少4000億，奧巴馬在民主黨大會上就強調了這樣的目標……未來10年最少減赤4萬億。

所以說，伯南克實際上這是在提前【對沖】流動性的減縮，以避免到時候造成市場恐慌與危機。

三是，這次主要購買抵押貸款支持證券(MBS)，其與美國兩房等相關債券的大量到期有關，如果不給予支持，其債息必然大幅升高，該債券的整體性危機將爆發(fā)。

綜上，到年底QE2+2=OT到期后，如果考慮減持因素，美國市場的流動性變化實際上是縮減的，因為在目前的OT中，聯儲每月采購750億美元資產，到時此項退出，每月QE3僅400億=全年4800億，僅按最低量每年減持4000億，實際上明年如果沒有新的量化寬松，就與QE實際上退出沒有什么差別！

由此可見，美國即將來臨的財政斷崖實際上已經令伯南克、美聯儲憂心忡忡，9月提前推出QE3，恰恰是極度悲觀的心理表現！

因此，東方認為，QE的狂歡并不會太久，被忽悠又不能及時下車者，風險極大。東方建議購買了大量大宗商品及其衍生品的國內企業(yè)、投資機構，應抓住機會逢高解套或獲利出場！

對于股民來說，也是如此，不要現在貪婪，與華爾街一樣：賺錢是自己的，一旦下跌就喊救市！市場博弈就是財富的零和游戲，有人賺就有人賠！賠了，不能怨政府！