偉大的投資者都懂得止損

股海沉浮，世事無常，因此無論我們多么勤奮、多么專業(yè)，犯錯是必然的，虧損是炒股人士的共性。如果我們發(fā)現(xiàn)事實與先前了解的不相符合，就要迅速接受損失，干凈利落地處理損失。

威廉·歐奈爾愿意向杰拉爾德·勒布稱師，在接受采訪時，歐奈爾喜歡推薦勒布的《投資生存之戰(zhàn)》。威廉·歐奈爾曾說，當(dāng)勒布在撰寫《股市利潤之戰(zhàn)》一書時，他有幸與勒布見面。勒布告訴歐奈爾，在他的股票跌價超過購買價的10%之前，他就想要賣出股票。

杰拉爾德·勒布是一位安全度過1929年股災(zāi)的投資家，他發(fā)現(xiàn)1929年股市實際上在9月3日就達到了最高點，這比大崩盤開始幾乎要早了整整2個月。

勒布于1921年開始證券投資，他從父親那里繼承了13000美元的遺產(chǎn)，這筆錢便是他炒股的起始資本。隨著對股票交易興趣的增長，他發(fā)現(xiàn)自己也很喜歡寫作，便有了投資經(jīng)典之作《投資生存之戰(zhàn)》的問世。

《投資生存之戰(zhàn)》出版一年內(nèi)即賣出20萬冊，回想到出版年份是1935年，我們能推測知道，在這本書要上架的時候，另一本關(guān)于投資的經(jīng)典之作也將出版，它就是格雷厄姆的《證券分析》。

盡管格雷厄姆被視為價值投資之父，并被視為長期投資者。其實，本杰明·格雷格也非常嚴(yán)格地要求自己冷靜地分析損失，就像許多交易者一樣，他設(shè)定了自動檢測體系，他也把止損線設(shè)在10%的水平。

其實，羅伊·紐伯格、伯納德·巴魯克等投資大師都是這么做的。

美國第一位通過炒股成就百萬身家的巴魯克通過敘述親身經(jīng)歷的挫敗，希望其他人可以從他的錯誤中獲得有益的啟發(fā)。但他說：“我必須坦白，對于我可以給出的任何建議會有多大效果，還是有些懷疑。不管怎樣，只有當(dāng)我們自己也犯下同樣錯誤，那些錯誤的教育意義才會充分顯現(xiàn)出來。”

既然沒有權(quán)威的投資理論讓我們炒股戰(zhàn)無不勝，掌握止損原則就成了投資法則的重要一環(huán)。

巴魯克提醒說，一個人可能犯的最嚴(yán)重的錯誤就是盲目地持有，拒絕承認自己錯了。有時一個人研究一只股研究得太多了，自認為對它已經(jīng)非常了解、可以戰(zhàn)勝市場上的對手。他會覺得自己是專家，不妨去碰那些普通人不敢碰的股票，而此類盲目自信最終成為了執(zhí)行止損原則最大的障礙。

在自傳中，巴魯克講述了自己如何艱難地學(xué)會平倉止損的。

巴魯克認為投資者應(yīng)有兩手準(zhǔn)備，以便隨時轉(zhuǎn)身離場，只要樹立正確止損的意識，即使每十次只做對三四次也會成為富翁，“你選擇的股下跌了，說明選擇是錯誤的，這時不能懷有僥幸心理，應(yīng)該果斷跳出去。”巴魯克就是在最后關(guān)頭（1929年股市大崩盤）進行“驚險一跳”，從而得以全身而退，可以說，這是止損原則指導(dǎo)下的成績。